BANKALARDA SIFIR FAİZ KAMPANYASI VE ENFLASYON MUHASEBESİ
Gündem hızla değişiyor. Artık seçim ekonomisi başladı.
Haber akışı yatırımcıların sıkı takibinde. Ocak ayı Majör merkez bankalarının son yüksek faiz adımlarını izleyerek geçiyor. Borsa İstanbul’da fiyatlamalar yukarı ivmede hareket halinde.
Endeks 8.000 üzerinde tutundu hatta güçlü direnç seviyesi 8.200 - 8.250 bandını kalıcı geçmeye çalışıyor. Merkez Bankası 250 baz puan faiz artışıyla politika faizini yüzde 45 seviyesine çıkardı. Küresel piyasalarda Avrupa Merkez Bankası ise politika faizini tarihi zirvesinde sabit bırakarak enflasyonla mücadeleye devam etme kararı aldı.
Banka hisse senetleri de yükselmeye devam ediyor. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu haftalık bültenin de Kur korumalı Mevduat Hesaplarından çıkışın devam ettiğini ve Türk Lirası Mevduat Hesaplarına geçişlerin arttığını gördük. Bu kadar vadeli mevduatla birlikte bankaların kasaları nakit doldu. Yüksek faizle kredi vermek için bankalar adeta sıraya girmiş durumdalar.
Birkaç ay öncesine kadar kuruş kredi vermek istemeyen bankalar küçük miktarlara, 20 bin-30 bin gibi bakiyelerde kredilere 6 ay sıfır faiz kampanyası dahi yaptılar. Amaç sıfır faize gelen yatırımcıya yüksek faizden bir kredi kart vermek. Çünkü alacağınız 20 -30 bin Lira’lık sıfır faizli kredi, dosya masraflarıyla kendini çıkara dursun bir de şubeye girmişken elinizde kredi kartı ile çıktığınızda aslında cüzdanınızda her an gecikme halinde yüksek faizlerle kullanacağınız kredi dinamitini taşımış olacaksınız.
BDDK haftalık bültende bireysel kredi kartları 1 trilyon 174.34 milyar TL olarak açıklandı. Önceki hafta 1 trilyon 194.63 milyar TL olarak açıklanmıştı. Önümüzdeki aylar için Merkez Bankası karar metni özetinde dezenflasyon için yeterli faiz düzeyine ulaşıldığını fakat gereklilik halinde yeniden düzenleme yapılacağına yer verildi. Görünen o ki bankalar içinde borç verecekleri paraya uygulayacakları en yüksek faiz seviyesi bu aylar olabilir.
Haftaya finans piyasası FED toplantısını ve sonrasında yapılacak olan açıklamaları takip edecek. Geçtiğimiz haftalarda beklentilerin üzerinde açıklanan enflasyon rakamları Mart ayında faiz indirimleri gelmeyeceğinin sinyali olmuştu. Bu hafta ise PMI rakamları ABD ‘de hem beklentileri hem de önceki dönemi aşarak kaydedildi.
PMI rakamlarının 50 eşik sınırı üzerinde yer almasıyla görüyoruz ki ABD’de büyüme devam ediyor. Yüksek faize rağmen refahı iyiye taşıyan büyüme Ons Altın fiyatında düşüşü beraberinde getirdi. Büyüme enflasyon için besleyici olabilir, talep enflasyonunu tetikleyebilir dolayısı ile son verilerde faiz indirimlerinin Mart ayında başlama ihtimali daha da azalmış oldu.
Haftaya 2023 yılı dördüncü çeyrek bilançolar açıklanmaya başlayacak. Bu bilançoların diğerlerinden farkı olacak o fark da enflasyon muhasebesi. Borsa İstanbul'da işlem gören bankaların 2023 yılı dördüncü çeyrek dönemine ilişkin konsolide olmayan finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu'na (KAP) son gönderme tarihi 29 Şubat 2024 olarak açıklanırken, konsolide finansal sonuçlar için ise 11 Mart 2024 tarihi belirlenmişti.
"Enflasyon Muhasebesi" nedeniyle banka, finansal kiralama, faktöring, finansman, tasarruf finansmanı ve varlık yönetimi ile sigorta ve emeklilik şirketleri hariç Borsa şirketlerinin finansal raporlarının KAP'a gönderim süreleri ötelendi. Konsolide olmayan şirketler için 4. çeyrek finansal sonuçlar için son gönderme tarihi 9 Mayıs 2024, konsolide şirketler için ise 20 Mayıs 2024 olarak belirlendi.
Bu durum bilanço fiyatlamalarının seçim sonrasına dek sarkacağını ve borsanın yukarı fiyatlamada işinin kolaylaşacağını söyleyebiliriz.
Enflasyon muhasebesinin amacı şirketlerin mali tablolarında ortaya çıkan bozulmayı düzeltmek ve daha sağlıklı, gerçekçi bir analiz imkanı sunmak. Enflasyon muhasebesi duran varlıkları ve olan firmaları güçlenecek. Bilançolarında enflasyon muhasebesi uygulayacak “Duran Varlıklarının Özsermayesine Oranı” en yüksek Borsa İstanbul şirketlerinin bu süreçten pozitif yönde etkilenmesi bekleniyor. Enflasyon muhasebesi hizmet sektöründe yer alan ve varlıkları zayıf firmaları ise zorlayabilir.