FİTCH DEĞERLENDİRMESİNDE KREDİ NOTU ARTIŞI GERÇEKLEŞİR Mİ?
Yeni ay ile birlikte, mart ayının ilk haftasında çok kritik verilerin ve beklentilerin olduğun bir haftaya giriyoruz. Haftanın ilk işlem gününde yurt içinde açıklanacak şubat ayı enflasyon verisi ön plana çıkacak.
Ocak ayında açıklanan aylık enflasyon verileri bir önceki yılın aynı ayıyla çok yakın gerçekleşmesi ile yıllık değişimlerin TÜFE ve ÜFE verisinde sınırlı kalması sonrasında şubat ayında aylık enflasyonun %4 seviyesine yakın yıllık olarak ise %65 seviyesine yaklaşması bekleniyor. Bu veriler açıklanırken çekirdek enflasyonda değişimin yıllık bazda %70 seviyesi üzerine geçmesi bekleniyor. Haftanın ikinci işlem gününde ise Avrupa’dan üretici fiyat endeksi açıklanacak.
Merkez bankalarının faiz indirimlerine ne zaman başlayacağı tartışılırken geçen haftanın son işlem gününde açıklanan Avrupa enflasyon verisinde ocak ayı negatif aylık enflasyon gerçekleşmesi sonrası %0,6 aylık enflasyon ile tekrar yükseliş ivmesi yaşandığı görülmüştü. Bu nedenle enflasyon gerçekleşmeleri para birimleri üzerinde etkileri ve faiz indirimleri için önemli olmaya devam edecek.
ABD için bu haftanın en önemli gelişmesi ve beklentileri her ayın ilk haftası olduğu gibi bu haftada tarım dışı istihdam (TDI) veri seti olacak. Çarşamba günü özel sektör istihdam ile başlayacak olan veri akışı, haftanın son işlem gününde Tarım Dışı İstihdam verisinde 150 bin artış beklentisi ile devam ederken, saatlik kazançlar ve işsizlik oranı da diğer tarafta yakından takip edilecek.
Bir önceki ay beklentilerin çok üzerinde 353 bin açıklanan TDI sonrasında Fed faiz indirim beklentileri ötelenmiş tahvil faizlerinde yükseliş gerçekleşirken ABD doları küresel piyasalarda değer kazanmıştı. Bu hafta içinde benzer bir şekilde beklenti üzeri açıklanacak veri ABD dolarının güçlenmesine neden olabilir.
Avrupa tarafında enflasyonda orta vadeli %2 hedefine henüz ulaşmak için yolun uzun olduğu son açıklanan enflasyon verileri sonrasında daha net anlaşıldıktan sonra bu hafta gerçekleşecek Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı henüz piyasalarda bir heyecan yaratmıyor. Bankanın politika faizini değiştirmesi beklenmezken, toplantı öncesinde yaptığı açıklamalarda faiz indirimi için yaz aylarını işaret eden ECB Başkanı Lagarde’ın toplantı sonrası yapacağı açıklamalar yakından takip edilecek.
Açıklamalarında faiz indirimi için piyasaları şaşırtacak yaz aylarından daha önce bir aksiyon alınabilir şeklinde bir açıklama gelmedikçe Avrupa para birimi Euro değer kazanmakta zorlanacaktır.
Yurt içinde piyasalara baktığımızda ülke risk priminde geri çekilme kalıcı olarak 300 seviyesi altında devam etti ve haftalık kapanış 288 seviyesinden gerçekleşti. Borsa İstanbul’da hafta içinde satıcılı görünüm devam ederken haftayı BİST100 endeksi 9,097 seviyesinden tamamladı. Kur tarafına baktığımızda yükselişin geçtiğimiz hafta genelinde devam ettiğini ve haftayı 31,35TL seviyesinden kapattığını söyleyebiliriz.
Geçen hafta açıklanan büyüme verisinde 2023 yılını %4,5 büyüyerek tamamladığımızı son 14 yılın büyüme ortalamasının %5,5 seviyesi üzerinde olduğu düşünüldüğünde beklentilerden iyi ama ortalamadan düşük geçen yılı tamamladığımızı söyleyebiliriz. Bu haftaya başlarken enflasyon verisi pazartesi günü saat 10:00’da açıklanacak, bu açıklama öncesinde Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek canlı yayında yapacağı açıklamalar ön planda olacak ve yakından takip edilecektir.
Bu yıl içinde ilk olarak Moody’s Türkiye’nin gecikmeli olarak kredi görünümünde 12 Ocak tarihinde Durağan’dan Pozitif’e iyileştirerek ekonomik görünümde beklentilerin iyimserliğe dönme noktasında fikirlerini paylaşmıştı. Bu yılın ikinci takvim değerlendirmesi ise 8 Mart tarihinde Fitch’ten gelecek. Geçen yıl 8 Eylül tarihinde Türkiye’nin kredi görünümünü Negatif’ten Durağan’a iyileştirmişti. Bu hafta Cuma günü yurt içinde piyasalar kapandıktan sonra yapacağı değerlemede kredi görünümünü Durağan’dan Pozitif’e çekmesi bekleniyor.
Diğer kredi derecelendirme kuruluşu S&P geçen yılın son 4 ayında iki kere ve sonuncusu 30 Kasım tarihinde olmak üzere kredi görünümünde iyileştirme yaparak Türkiye’nin yatırım yapılabilir seviyesinin 5 katı altında notunu tutarken kredi görünümünü pozitif olarak belirlemişti. Bu kurumların benzer açıklamalar ile birbirini takip etmesi mantıklı gözükebilir.
S&P 3 Mayıs Türkiye değerlendirmesi bir sonraki takvimdeki önemli beklenti.
Bu arada Fitch son 3 ayki gelişmeleri değerlendirdiğinde sadece görünümde iyileşme yapmadan ülkenin notunu yatırım yapılabilir seviyenin 4 kademe altına çekmesi çokta sürpriz bir gelişme olmayacaktır bana göre, siz ne dersiniz?