'Sadeleştirme'ye dair ilk yorumlar

TL varlıklar TCMB’nin sadeleştirme açıklamalarının ardından hızla toparlanmayı sürdürüyor. Dolar karşısında %3’lük bir toparlanma göstererek 4.56’ya kadar geriledi.

Konuya dair ekonomistler ve uzmanların ilk yorumları Merkez’in güven tazelemeye çalıştığı ve adımların olumlu algılandığı yönünde oldu.

Sizler için ilk yorumları bir araya getirdik:

GCM Menkul Araştırma Uzmanı Enver Erkan, “Merkez Bankası, geleneksel bir para politikası aracı olmayan GLP kullanımını bırakarak iletişimini netleştirdi ve daha öngörülebilir oldu” dedi.

İş Yatırım Ekonomisti Muammer Kömürcüoğlu, “Haftalık repo faizinin tekrardan para politikası faizi olması ve dar bir bantta simetrik bir koridora geçilerek sadeleştirme tamamlanmış oldu. Aslında bu değişiklikle mevcut fonlama faizinde bir değişiklik yapılmadı. Ancak haftalık repo faizi politika faizi olarak tekrar anlam kazandı. Bundan sonra geç likidite penceresi yerine haftalık repodan fonlama yapılacak.

“Muhtemelen geç likidite penceresi fonlama faizi daha yüksek bir orandan ayrıca duyurulacak, ancak buradan fonlama yapılmayacak. Haftalık repo faizi ile tek faizden fonlama yapılması sayesinde öngörülebilirliğin arttırıldığını ve piyasalara sıkı duruşun devamı konusunda güçlü bir sinyal verdiğini düşünüyoruz. Karar sonrası TL olumlu tepki var, önümüzdeki günlerde bu hareket edebilir” değerlendirmesinde bulundu.

TCMB kredibiliteyi geri kazanma yolunda önemli bir adım attı QNB Finans Yatırım’dan Baş Ekonomist Burak Kanlı, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) bugünkü adımını, piyasalar ve TL için olumlu bir hamle olarak değerlendirdi.

Kanlı, TCMB Başkanı Murat Çetinkaya’nın dün akşamki buluşmada bugünkü adımın sinyalini aslında açık bir biçimde verdiğine işaret ederek, “Bu çok önemli bir hamle. Sadece para politikası çerçevesini sade ve anlaşılır kılmakla kalmıyor, aynı zamanda TCMB piyasalara resmi politika faizini de artırabileceğini gösterdi ve son dönemde kaybettiği kredibiliteyi kazanma yolunda önemli bir adım atmış oldu.” diye konuştu.

Actus Portföy Araştırma Direktörü Öztok Altınsaç ise TCMB’nin bugün aldığı kararı, tam anlamıyla sadeleşme olmasa da TL’yi kontrol açısından olumlu bir adım olarak değerlendirdi. Altınsaç, uygulamaya tam sadeleşmeden ziyade normalleşme denilebileceğini belirtti. Öztok Altınsaç, GLP kullanımının bırakıldığına değinerek, “Haftalık fonlamaya dönülüyor ki o da %16,50. Koridor üst bant ise yüzde 18,00 oluyor. Yani TCMB istediği an sadece gecelikten fonluyorum bugün deyip yüzde 18,00’den de verebilir. TL’yi kontrol açısından olumlu bir adım bu, tam anlamıyla sadeleşme olmasa da.”

TL varlıkların toparlanması hız kazanabilir Hürriyet yazarı Uğur Gürses twitter’dan yaptığı yorumunda “Artık laf işe yaramıyor; sadeleştirmeyi 7 Hazirana bırakmadan ilan etmek doğru adım.” dedi.

Halk Yatırım Araştırma Direktörü Banu Kıvcı Tokalı ise, TCMB’nin geleneksel çerçevede sıkı duruşa geçmesinin finansal istikrarın tekrar sağlanmasında destekleyici olacağını kaydetti.

Tokalı, para politikasında sadeleşmenin nihai adımının gerçekleştiğinin görüldüğünü vurgulayarak, “Politika faizi, bir haftalık repo ihale faiz oranı olarak netleşirken faiz koridorunun da %15-18 bandında simetrik hale getirildiğini izliyoruz. Böylece, bir haftalık repo ihale faiz oranı %8’den %16,5’e yükseliyor.” diye konuştu.

Tokalı, “Küresel normalleşme eğiliminde hem dünya merkez bankaları hem de piyasalar tarafından hemfikir olduğu mevcut konjonktürde, TCMB’nin de geleneksel çerçevede sıkı duruşa geçmesinin finansal istikrarın tekrar sağlanmasında destekleyici olacağını düşünüyoruz.” diye konuştu.

Tokalı, maliye politikasında da ‘mali kural’ın örtük şekilde de olsa uygulanmaya başlanmasının da eşlik etmesi durumunda, TL varlıklarına yönelik toparlanma sürecinin hız kazanabileceğini belirtti.

 

Berlin School of Economics and Law’da Ekonomi alanında Profesör Yardımcısı olan akademisyen Ümit Akçay “Faiz artışı ve “sadeleştirme” adımı geldikten sonra muhalefet partileri hükümeti ne ile eleştirecekler çok merak ediyorum. Zira savundukları, küresel finans sistemine uyum sağlama, yani faiz artışı ve sadeleştirme idi!” yorumunda bulundu.

Ekonomist Selva Demiralp twitter hesabı aracılığıyla yaptığı yorumda “Yaklaşık bir buçuk sene önce kaleme aldığım bu yazıda GLP uygulamasını en başından eleştirmiştim. Uygulamadan nihayet vazgeçilmesi olumlu bir adım. Ancak hatadan geri döndüğü için Merkez’i tebrik etmek de içimden gelmiyor” dedi.

Prof. Dr. Sadi Uzunoğlu “GLP ile fonlama yanlışlığından dönüldü de asıl sorun ortada duruyor: Açık Piyasa İşlemleri ile sağlanan likidite ile piyasada dolaşan likidite birbirine neredeyse eşit. Bu piyasa likiditesi açısından çok vahim.” görüşünü paylaştı.

Spin Danışmanlık kurucularından Ekonomist Özlem Derici Şengül ise yine twitter üzerinden “7 Haziran’ı beklemek yerine Londra seyahati öncesi düzenlemeyi yetiştirip yatırımcıların karşısına hazırlıklı çıkmak istemiş olmalılar. Uygulamada da tek faize dönülürse yatırımcıların ve bizlerin önündeki önemli bir kafa karışıklığı/belirsizlik giderilmiş olacak.” dedi.