Haftanın en önemli gündemini 24-26 Ağustos tarihinde ABD’nin Wyoming eyaletinde Jackson Hole kasabasında gerçekleşecek olan Merkez Bankası Başkanları, finans mensupları ve akademisyenlerin katılacağı Jackson Hole toplantısı oluşturuyor.Doğal şartların oluşturduğu orman içindeki bu bölgede daha önce tarımsal faktörler tartışılırken, eski Fed Başkanı Bernanke’nin 2013 yılında parasal genişleme ile ilgili gerçekleştirdiği açıklamalar sonrasında oldukça kritik önem taşıdığını söylemek yanlış olmayacaktır.Ayrıca bu yıl gerçekleşen Jackson Hole toplantısının bir miktar daha merak uyandırması akabinde ECB ve Fed toplantısını barındırıyor olması.Toplantıda konuşma gerçekleştirecek olan ECB Başkanı Draghi ve Fed Başkanı Yellen’ın söylemleri piyasalar açısından dört gözle bekleniyor.Öncelikle toplantı öncesi Almanya’nın Lindau kentinde konuşma gerçekleştiren ECB Başkanı Draghi’nin açıklamaları yapılan sözlü yönlendirmelerle parasal genişlemenin işlerlik kazandığı yönünde oldu.Ayrıca ECB Başkanı Draghi’nin yeni mücadeleler için hazırlık yapmayı sürdürmemiz gerek diyerek gelecek politika değişikliklerine karşı iyimser olduğu dikkat çekiyor.Geçtiğimiz haftayı Euro varlıkları ECB’ye ait bir yetkilinin ECB Başkanı Draghi’nin Jackson Hole toplantısında politika değişikliği hakkında herhangi bir açıklamada bulunmayacağını açıklaması ile satıcılı geçirdi.Ayrıca Avrupa Merkez Bankası Toplantı Tutanaklarında güçlü Euro endişelerine dair var olan ibarelerin Euro varlıklarındaki kırılganlığı arttırdığını gördük.Toplantıya bir gün kala piyasalarda oluşan beklenti ECB Başkanı Draghi’nin varlık alım programı süresinin dolması ile nasıl bir aksiyon alacağını içermeyen mesajlar kullanacağı yönünde oluşmuş durumda.Bu durum oldukça güvercin algılanacağı gibi Euro varlıkları üzerinde çok fazla baskı yaratmayabilir.Geçtiğimiz hafta zayıf seyreden Euro nedeniyle paritede oluşan 1,17 seviyesi üzerindeki görünümünde 1,1780 seviyesi üzerinde kalıcı olamadığı görülmekte.Daha çok piyasaları etkileyecek açıklamaların Jackson Hole toplantısı sonrasında gerçekleşecek olan 7 Eylül ECB toplantısında yer almasını tercih edeceği beklenebilir.Jackson Hole Toplantısında piyasalar açısından merak edilen bir diğer unsur ise Fed Başkan Yellen’dan gelecek olan mesajlar.Bilindiği üzere Yellen’ın görev süresi Şubat 2018 yılında sona erecek ve bu tarih öncesinde Fed politiklarına dair kritik virajlar bulunmakta.Tekrardan seçilme olasılığının bir miktar düşük olması Janet Yellen’ın alacağı kararlar doğrultusunda daha cesur davranmasına yol açabilir.Piyasalar açısından en çok merak edilen iki konu Fed’in bilanço küçültmeye başlama zamanı ve bir sonraki faiz artırım tarihi olarak karşımıza çıkıyor.Fed’in politikaları açısından önemle izlenen enflasyon tarafında herhangi bir ivmelenme yakalanmasına bağlı olarak geleceğe dair var olan politikaların şekil alacağı beklenebilir.İki yıllık periyotta gerçekleşecek olan bilanço küçültme hedefine ait gerekli mesajları verilmiş olsa da 2017 faiz görünümü hala belirsizliğini korumaya devam ediyor.Aralık 2017 ve Mart 2018 olarak iki farklı tarihte beklenen bu hamle biraz da yılsonuna doğru ABD ekonomisindeki gidişata bağlı olarak şekillenecek.Bu nedenle Jackson Hole toplantısında tutanaklarda gördüğümüz enflasyon hedefinin yüzde 2’ye ulaşması konusunda üyeler arasında bulunan ayrışma hedefe ulaşma konusunda tedirginlik oluşturuyor.Jackson Hole toplantısında faiz artırım tarihine dair herhangi bir açıklama beklenmese de ABD ekonomisinin gidişatına yönelik yapılacak olan açıklamalar Fed projeksiyonuna ait önemli mesajlar içerebilir.Özellikle daha belirleyici olan resmi 20 Eylül tarihinde gerçekleşecek olan FOMC toplantısında görüyor olacağız. Dolar’da meydana gelen kırılımın ABD Başkanı Trump yönetimine bağlı oluşan riskler nedeniyle derinleştiğini görsek de Jackson Hole Toplantısı öncesi yukarı yönlü meydana gelen ivmelenmeler dikkat çekiyor.Kritik 3,50 eşiği altında bulunan Dolar/TL’de toplantıda yapılacak açıklamaların seyrine bağlı olarak tekrardan 3,50 üstü ataklar gerçekleşebilir
EKONOMİ
23 Ağustos 2017 - 22:33
JACKSON HOLE ÖNCESİ PİYASALAR
EKONOMİ
23 Ağustos 2017 - 22:33