Ekonomistlerin TCMB Faiz Beklentisi Netleşti: Haziran'da Sabit Faiz, Sonbaharda İndirim Sinyali

Ekonomistlerin TCMB Faiz Beklentisi Netleşti: Gözler 11 Haziran Toplantısında

Piyasaların merakla beklediği Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı öncesinde ekonomistlerin beklentileri şekillendi. Matriks Haber tarafından gerçekleştirilen ankete göre, ekonomistlerin büyük çoğunluğu TCMB'nin 11 Haziran 2026 tarihindeki toplantısında politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit bırakmasını bekliyor.

Ankette Sabit Faiz Beklentisi Öne Çıktı

Toplam 34 banka ve aracı kurumun katıldığı ankette, 33 ekonomist haziran ayı faiz kararına ilişkin görüş bildirdi. Katılımcıların 27'si haftalık repo faizinin mevcut yüzde 37 seviyesinde korunacağını öngörürken, 6 ekonomist ise Merkez Bankası'nın 300 baz puanlık faiz artırımı yaparak politika faizini yüzde 40'a yükselteceğini tahmin etti.

Anket sonuçlarına göre politika faizinde medyan beklenti yüzde 37 olarak gerçekleşirken, ortalama beklenti yüzde 37,55 seviyesinde oluştu.

Yıl Sonu Faiz Beklentileri Yukarı Revize Edildi

Ekonomistlerin 2026 yıl sonuna ilişkin faiz beklentilerinde dikkat çekici bir revizyon yaşandı. Bir önceki ankette yüzde 34 olan yıl sonu politika faizi beklentisi, yeni ankette yüzde 34,75 seviyesine yükseldi.

2027 yılı sonu faiz beklentisi de yükseliş gösterdi. Geçtiğimiz dönemde yüzde 27 olarak öngörülen politika faizi beklentisi, son ankette yüzde 29 seviyesine çıktı. Bu durum, enflasyonla mücadele sürecinin beklenenden daha uzun sürebileceğine yönelik değerlendirmeleri güçlendirdi.

Sonbaharda Faiz İndirimi İhtimali Masada

Ankete katılan ekonomistlerin önemli bir bölümü, yılın kalan döneminde sınırlı faiz indirimleri bekliyor. Katılımcıların çoğu, TCMB'nin sonbahar aylarından itibaren enflasyondaki iyileşmenin sürmesi halinde kademeli faiz indirimlerine başlayabileceğini düşünüyor.

Fiba Yatırım Araştırma Müdürü Dr. Tuğberk Çitilci, jeopolitik risklerde ilave olumsuzluk yaşanmaması ve enflasyon görünümünde iyileşmenin devam etmesi durumunda TCMB'nin ilk fırsatta 100 ila 150 baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirebileceğini belirtti. Çitilci'ye göre sonbahar ayları faiz indirimi sürecinin başlangıcı için en güçlü dönem olarak öne çıkıyor.

Bazı Ekonomistler Faiz Artırımı Bekliyor

Piyasadaki genel beklenti faizlerin sabit tutulması yönünde olsa da bazı ekonomistler farklı görüşte. Spinn Danışmanlık Kurucusu Ekonomist Özlem Derici Şengül, haziran toplantısında 300 baz puanlık faiz artışıyla politika faizinin yüzde 40 seviyesine yükseltileceğini öngördü.

Şengül ayrıca yıl sonu politika faizi beklentisini yüzde 34 olarak açıklarken, dolar/TL kurunun yıl sonunda 52 seviyesine ulaşabileceğini ifade etti.

Enflasyon Tahminleri Yükseldi

Anket sonuçları enflasyon beklentilerinde de yukarı yönlü revizyona işaret etti. Ekonomistlerin 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 28'den yüzde 29'a yükseldi. 2027 yıl sonu enflasyon beklentisi ise yüzde 21,5 seviyesinde korunmaya devam etti.

Enerji fiyatlarındaki yükseliş, gıda fiyatlarındaki oynaklık ve küresel jeopolitik riskler enflasyon görünümü açısından temel risk unsurları olarak değerlendiriliyor.

Piyasaların Odağında TCMB'nin Mesajları Var

Uzmanlar, faiz kararından çok karar metninde yer alacak yönlendirmelerin piyasalar açısından belirleyici olacağını vurguluyor. Özellikle enflasyonla mücadeleye ilişkin verilecek mesajlar ve gelecekteki faiz patikasına yönelik sinyaller, yatırımcıların yakından takip edeceği başlıklar arasında yer alıyor.

TCMB'nin 11 Haziran'da açıklayacağı kararın ardından piyasaların yönü, Merkez Bankası'nın sıkı para politikası konusundaki duruşuna ilişkin vereceği mesajlarla şekillenecek.