JCR Eurasia Rating’in Başkanı Orhan Ökmen'in dikkat çektiği en temel nokta Merkez Bankası’nın GLP den yaptığı borçlanma faiz oranında yaptığı 300 baz puanlık artışın, swap piyasalarıyla var olan farkı ancak kapatabilen en minimum seviye olduğunu ve dolayısıyla TL’nin dış değerindeki kayıpları daha fazla telafi edebilecek faiz seviyesine henüz ulaşılamadığı yönünde.Merkez Bankası’nın acil toplantı yaparak gecikerek de olsa 300 baz puan faiz artışı yapması yatırımcılar çevresinde yeterli bulunmadı. Gözler 7 Haziran toplantısında şimdi. Kredi derecelendirme kuruluşu JCR Eurasia Rating’in Başkanı Orhan Ökmen de son faiz artışını değerndirdiği yazılı açıklamasında benzer bir beklentiye nedenlerini açıklayarak dikkat çekiyor.Ökmen’in dikkat çektiği en temel nokta Merkez Bankası’nın GLP den yaptığı borçlanma faiz oranında yaptığı 300 baz puanlık artışın, swap piyasalarıyla var olan farkı ancak kapatabilen en minimum seviye olduğunu ve dolayısıyla TL’nin dış değerindeki kayıpları daha fazla telafi edebilecek faiz seviyesine henüz ulaşılamadığı yönünde. Ökmen’e göre faiz artışı kısmen işe yarayacak ve döviz girişini artıracak. Ancak, Ökmen 300 baz puan faiz artışının yeterli olmadığını savunurken faiz artırım ihtiyacının henüz bitmediğini de ekliyor. Ökmen “TL’nin dış değerinin, üretimi, tüketimi ve ticareti temsil eden seviyelere geri dönmesi ve TL para birimine güvenin tekrar sağlanabilmesi için gerekli olan ilave faiz artışı ihtiyacı hala devam etmektedir.” diyor.Kısaca, Ökmen 7 Haziran’daki planlı Para Politikası Kurulu toplantısı üzerindeki beklentileri bir çok yatırımcının yaptığı şekilde artırıyor.Ökmen açıklamasında şu ifadelere yer verdi;– Döviz kurlardaki topyekûn artış ivmesinin zayıflaması ve TL’nin açığa satışının önlenmesi için faiz artırımlarının yanında sadeleştirme istek ve eğiliminin de devam etmesi gerekmektedir.– Kurların fiyat istikrarı üzerinde yarattığı bozulmanın önlenebilmesi için, teşvikler ve seçim ekonomisiyle zayıflatılan mali disiplin yeniden önemsenmeli ve maliye politikası para politikasına eşlik edecek hale getirilmelidir.– TL’nin son aylardaki değer kayıplarının esas sebebi, vadesi gelen dış borçların ödenmesiyle bağlantılı yerli yatırımcıların yurtiçindeki döviz talebinin mecburi artışıyla ilgilidir. Döviz talebindeki artışın bir diğer nedeni de politik atmosfere endeksli olarak Merkez Bankası’nın faiz artıramayacağı algısı olmuştur.– Mevcut konjonktürdeki kur artışlarının esas sorumlusu yabancı yatırımcı çıkışları olmamıştır. Ancak faiz artışından sonra bir yandan, çıkışı son dönemlerde ertelenmiş olan sermaye, düşen kur avantajıyla çıkmaya başlayacak, ancak bir yandan da ilave döviz girişleri artacaktır.– Politik risklere dayalı olarak seçim konjonktüründe TL’nin üzerinde oluşan birikimli baskıların seçim sonrasında azalacağını ve TL’nin dış değerindeki oynaklığın azalacağını beklemekteyiz.– Artırılan faiz, tartışmasız olarak carry trade işlemlerinin ve sıcak para akışının devamlılığına kolaylık sağlayacaktır. Ancak sağlıklı ve kalıcı bir ekonomik büyüme için döviz kazandırıcı işlemlerin direk yatırımlar ve ihracat vasıtası ile artırılması, yapısal dönüşüm ve reformların ivedilikle hayata geçirilmesi kaçınılmazdır.
EKONOMİ
24 Mayıs 2018 - 19:32
JCR: Daha faiz artırımı gerekiyor!
EKONOMİ
24 Mayıs 2018 - 19:32