Goldman Sachs'tan Türkiye için kritik faiz ve enflasyon tahmini: İndirim sinyali 4. çeyreğe kaldı

Küresel finans devi Goldman Sachs, Türkiye ekonomisine ilişkin yeni değerlendirmesinde para politikası ve Enflasyon görünümüne dair dikkat çeken öngörüler paylaştı. Kurum, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz oranlarını yılın son çeyreğine kadar sabit tutarken, yıl sonu enflasyon beklentisini yüzde 26 seviyesinde korudu.

Faizlerde “bekle-gör” dönemi

Goldman Sachs ekonomistleri, nisan ayında açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen yüzde 32,4’lük enflasyon verisinin ardından TCMB’nin politika duruşunu değiştirmeyeceğini öngörüyor. Buna göre Merkez Bankası’nın yılın büyük bölümünde sıkı para politikasını koruyarak faizleri sabit tutması bekleniyor.

Analizde, faiz indirimi için kapının ancak 2026’nın son çeyreğinde aralanabileceği belirtilirken, ilk aşamada politika faizinin yüzde 34 seviyesine çekileceği tahmin ediliyor.

İndirim süreci jeopolitik risklere bağlı

Raporda, faiz indirim döngüsünün zamanlamasına ilişkin en kritik belirleyiciler arasında jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatları öne çıktı. Özellikle Körfez bölgesinde devam eden gerilimlerin seyrinin, küresel enerji maliyetleri üzerinden Türkiye’de enflasyon görünümünü doğrudan etkileyebileceği ifade edildi.

Enflasyonda yukarı yönlü riskler sürüyor

Goldman Sachs, yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 26’da sabit tutsa da risklerin yukarı yönlü olduğuna dikkat çekti. Nisan verisinin beklentileri aşması, fiyat baskılarının hâlâ güçlü seyrettiğine işaret ederken, enflasyon patikasına ilişkin belirsizliklerin sürdüğü vurgulandı.

Gözler TCMB’nin Enflasyon Raporu’nda

TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın 14 Mayıs’ta açıklayacağı Enflasyon Raporu’nun, piyasa açısından kritik bir dönüm noktası olacağı belirtiliyor. Goldman Sachs analistlerine göre bu rapor, Merkez Bankası’nın son enflasyon şokuna nasıl tepki vereceğine dair güçlü sinyaller içerecek.

Piyasa için ne anlama geliyor?

Uzmanlara göre bu görünüm;

TL varlıklarda kısa vadede yüksek faiz ortamının devamı

Enflasyon beklentilerinde temkinli iyileşme

Faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi

gibi sonuçlar doğurabilir.

Özetle: Goldman Sachs’ın raporu, Türkiye’de para politikasında sıkı duruşun süreceğine işaret ederken, olası gevşeme adımlarının zamanlamasının büyük ölçüde küresel gelişmelere bağlı olacağını ortaya koyuyor.