Reel Kesim Güveninde Kan Kaybı: Nisan 2026'da Son 7 Ayın En Düşüğü!

Türkiye ekonomisinin nabzını tutan imalat sanayinde moral bozukluğu yaşanıyor. 1.752 iş yerinin katılımıyla hazırlanan Nisan 2026 verileri, reel sektörün geleceğe dair beklentilerinde temkinli bir duruş sergilediğini ortaya koydu.

Mevsimsellikten Arındırılmış Endekste Sert Düşüş

TCMB verilerine göre, mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA), Nisan ayında bir önceki aya göre 1,4 puan azalarak 98,6 seviyesine geriledi. Mevsimsellikten arındırılmamış endeks ise 0,4 puanlık sınırlı bir düşüşle 100,6 oldu. Bu rakamlar, reel kesimde güvenin son 7 ayın en zayıf noktasına ulaştığını tescilledi.

Endeksi Hangi Faktörler Aşağı Çekti?

Sanayicinin genel gidişata dair karamsarlığı endeks bileşenlerine de yansıdı. Özellikle şu kalemlerdeki düşüş endeksi aşağı yönlü baskıladı:

Genel gidişat ve gelecek 3 aydaki üretim hacmi beklentisi.

İhracat sipariş miktarı ve toplam istihdam öngörüleri.

Mevcut mamul mal stoklarındaki artış.

Buna karşın, sabit sermaye yatırım harcamaları ve mevcut toplam sipariş miktarı değerlendirmeleri, endeksteki daha sert düşüşleri sınırlayan pozitif kalemler olarak öne çıktı.

Üretimde Talep ve Maliyet Baskısı Sürüyor

Anket sonuçları, sanayicinin en büyük sorununun "belirsizlik" ve "maliyetler" olduğunu gösteriyor:

Enflasyon Beklentisi: Gelecek 12 aylık dönem sonu yıllık ÜFE beklentisi 0,8 puan artarak %31,9’a yükseldi.

Üretim Kısıtları: İşletmelerin %56,5’i üretimini kısıtlayan bir faktör olmadığını belirtirken; geri kalan kısım için en büyük engel %12,8 ile talep yetersizliği oldu. Bunu hammadde ve ekipman sıkıntısı ile mali imkansızlıklar izledi.

Siparişlerde Karışık Seyir: İç Piyasa Umut Veriyor

İhracat pazarlarında (gelecek 3 ay) artış bekleyenlerin oranı zayıflarken, iç piyasa sipariş miktarına yönelik artış beklentilerinin güçlenmesi dikkat çekti. Ayrıca sanayicilerin gelecek 12 aya ilişkin yatırım iştahının (sabit sermaye harcaması) hala canlı olması, orta vadeli planların korunduğuna işaret ediyor.

Özet: Sanayici "Kötümser" Tarafa Geçiyor

İçinde bulunulan sanayi dalındaki genel gidişat hakkında, bir önceki aya göre "daha kötümser" olduğunu belirtenlerin sayısı arttı. Bu durum, para politikasındaki sıkılaşma ve küresel talep koşullarının reel sektör üzerindeki baskısının hissedilmeye devam edeceğini gösteriyor.