“Kusursuz Fırtına”
Son dönemde yaşananlara değinen TD Securities gelişmekte olan piyasalar baş stratejisti bütün bunların Lira için kusursuz bir fırtına olabileceğini
Türkiye’nin uzun yıllardır devam eden ekonomik reform macerası İstanbul seçimlerinin tekrarlanması kararının ardından muhtemelen biraz daha gecikirken, geçen yılki TL krizini tetikleyen politikaların sona erdiğini görmek isteyen yatırımcıların sabrını sınayabilir.TL’nin seçimlerin tekrarlanması kararından bu yana kaydettiği yüzde 3.5 değer kaybı hükümete maliyet yaratacak olan kısa vadeli ekonomiyi ve TL’yi destekleme adımlarından duyulan kaygıyı yansıtıyor.
TL’ye dair güvenin azalması
Reuters’da yer alan haberde TL’ye dair güvenin zedelendiğine değiniliyor. Geçen yıl yüzde 30 değer kaybeden TL, bu yıl bunun üzerine yüzde 16 daha değer yitirdi. Yüksek enflasyon ve şirketlerin döviz borçlarının yükünü taşıyan ekonominin canlanmasının önündeki en büyük engel ise TL’ye olan güvenin azalması. AKP’nin seçim sonuçlarına itirazı da güveni zedeliyor.Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Türkiye analisti Edward Parker, “Seçimlerin yenilenecek olması, bu belirsizlik dönemini uzatması açısından olumsuz bir gelişme” dedi.Fitch geçen hafta yaptığı değerlendirmede Türkiye’nin BB olan kredi notunu teyit ederken, negatif olan not görünümü değiştirmemişti.Siyasi risk analizi yapan Teneo’nun Eş Başkanı Wolfango Piccoli, “Reformlara ilişkin daha önce karamsar beklentiler vardı ve bu beklentiler İstanbul belediye başkanlığı seçiminin iptali sonrasında daha da karamsar hale geldi” dedi.Türkiye’nin ekonomik sorunlarının temelinde yıllardır düşük maliyetle yapılan dış borçlanmanın önayak olduğu inşaat sektörü patlaması yer alıyor.TL’nin geçen yılki keskin değer kaybının ardından şirketler borç ödeme güçlüğüne düşerek borçlandıkları bankaları ve çalışanlarını zora soktular.
Hayal kırıklığı yaratan reform paketi
AKP’nin yerel seçimlerde Ankara ve İstanbul’un da içinde yer aldığı büyük şehirleri kaybetmesinin ardından, Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak 10 Nisan’da geri dönmeyen krediler nedeniyle sıkıntı çeken kamu bankalarına yaklaşık 5 milyar dolar sermaye enjeksiyonu içeren reform planının ilk aşamasını açıkladı.Hükümet bu plan ile enerji ve gayrimenkul sektörlerinde onlarca milyar doları bulan kredi sorununu gidermeyi hedeflerken, plana ilişkin pek az ayrıntı verdi.Daha önceki tutulmayan reform sözlerine karşı temkinli olan birçok analist, önümüzdeki yıllarda ihracatı artırma ve yüzde 20’deki enflasyonu aşağı çekecek Merkez Bankası bağımsızlığına yönelik daha ayrıntılı taahhütlerde bulunulmadığı için hayal kırıklığına uğradı.Hazine Müsteşarlığı Genel Müdürü Çağatay İmirgi Saraybosna’da düzenlenen bir konferansta, “Yatırımcılara uygulanan politikaların işe yaradığını göstermek için daha fazla zamana ihtiyacımız var” dedi. Albayrak, aynı konferansta ekonomideki yeniden dengeleme sürecine ilişkin konferansta yapması planlanan sunumunu iptal etmişti.Parker, “Türkiye’nin sürekli buna benzer sorunları olup olmayacağının sorgulanacağı bir nokta gelecek. Başka iç siyasi sorunlar, uluslararası sorunlar olduğu görülüyor ve ABD ile ilişkilerde de pek çok risk var” dedi. “Sonunda bu küçük sorunların çoğu üst üste gelebilir ve maliyetli olabilir” dedi.
Kusursuz fırtına
TL Mart ayından bu yana satış baskısı altında. Satış baskısı ABD’nin NATO müttefiki olan Türkiye’nin Rus yapımı S-400 füze savunma sistemlerini satın alma planları nedeniyle yaptırım tehdidinde bulunmasının ardından arttı. S-400’lerin 23 Haziran seçimlerinden kısa süre sonra teslim edilmesi planlanıyor.TD Securities gelişmekte olan piyasalar stratejisi başkanı Cristian Maggio “Bütün bunlar TL için “kusursuz bir fırtına olabilir” dedi.Maggio seçimlerin yenilenmesi kararının “bir aydan fazla süren yerel seçim hikayesinde mümkün olan en kötü sonuç” olarak niteledi.