Dünyanın en büyük kahve üreticisi Brezilya'da rekor seviyede hasat beklentisi ve Vietnam kaynaklı ihracat artışı, kahve fiyatlarını Kasım 2024'ten bu yana görülen en düşük seviyelere çekti.Uluslararası piyasalarda kahvenin libre fiyatı 2,49 dolara kadar gerileyerek son 18 ayın en düşük seviyesini test etti. Böylece kahve fiyatları yıl başından bu yana yüzde 28'in üzerinde değer kaybetmiş oldu.Rekor Üretim Beklentisi Fiyatları Aşağı ÇekiyorABD Tarım Bakanlığı'nın projeksiyonlarına göre Brezilya'nın 2026-2027 sezonu kahve üretiminin yıllık bazda yüzde 14 artışla 71,9 milyon torbaya ulaşması bekleniyor. Bu rakam ülke tarihindeki en yüksek üretim seviyelerinden biri olarak öne çıkıyor.Küresel kahve arzının yaklaşık yüzde 40'ını karşılayan Brezilya'daki olumlu hava koşulları ve verimli hasat süreci, yatırımcıların arz fazlası beklentilerini güçlendirdi. Aynı dönemde Vietnam'ın ihracat hacmini artırması da piyasadaki satış baskısını hızlandırdı.Üretim Fazlası 9,5 Milyon Torbaya ÇıkabilirVadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen'e göre geçen yıl yaklaşık 1,2 milyon torba seviyesinde bulunan küresel üretim fazlasının bu yıl 9,5 milyon torbaya kadar yükselmesi bekleniyor.Bu artışın temel nedeni Brezilya'da beklenen yüksek rekolte olarak gösteriliyor. Son yılların en yüksek üretim fazlası olarak değerlendirilen bu tablo, kahve fiyatlarının üzerinde önemli bir baskı unsuru oluşturuyor.Uzmanlar, piyasada arzın hızla büyüdüğünü ancak küresel ekonomideki yavaşlama nedeniyle talebin aynı hızda artmadığını vurguluyor.Küresel Ekonomideki Yavaşlama Talebi ZayıflatıyorOrta Doğu'daki jeopolitik gerilimler, yüksek enerji maliyetleri ve küresel ölçekte devam eden yüksek faiz politikaları tüketici talebini olumsuz etkiliyor.Küresel büyümenin yavaşlaması, kahve gibi tüketim odaklı emtialarda talep daralmasına neden olurken, yatırımcıların risk iştahının azalması da fiyatlardaki düşüşü destekliyor.Analistler, arzın arttığı ancak talebin gerilediği mevcut ortamın kahve piyasasında aşağı yönlü baskıyı sürdürdüğünü belirtiyor.El Nino Riski Fiyatları Yeniden YükseltebilirPiyasada düşüş eğilimi güçlü olsa da iklim kaynaklı riskler tamamen ortadan kalkmış değil. Özellikle El Nino hava olayının gelecek yıl Brezilya ve diğer üretici ülkelerde yaratabileceği olası kuraklık endişeleri fiyatlar için destekleyici unsur olarak görülüyor.Brezilya'da düzensiz yağışlar veya Vietnam başta olmak üzere Uzak Doğu'da yaşanabilecek kuraklık senaryoları, kahve arzını olumsuz etkileyerek fiyatlarda yeniden yükseliş dalgası oluşturabilir.Ancak uzmanlar, kısa vadede ciddi bir iklim şoku yaşanmadığı sürece küresel kahve piyasasının arz fazlası dönemine girmeye devam edeceği görüşünde birleşiyor.Kahve Piyasasında Kritik Dönem2025 yılında tarihi zirvelere yaklaşan kahve fiyatları, 2026 itibarıyla yönünü aşağı çevirmiş durumda. Rekor üretim beklentileri, zayıflayan küresel talep ve güçlü arz görünümü nedeniyle yatırımcılar dikkatlerini Brezilya'daki hasat verilerine ve El Nino kaynaklı iklim gelişmelerine çevirmiş durumda.Önümüzdeki aylarda hava koşullarında olağanüstü bir değişim yaşanmaması halinde kahve fiyatlarında baskının sürmesi ve piyasanın arz odaklı hareket etmeye devam etmesi bekleniyor.
