Hisse azalt, TL mevduat artır" önerisi

  Piyasalar yeni yıla olumlu başlasa da Şubat ayını zor geçirdiler,  portföy önerilerini hisse senedi piyasalarındaki sert dalgalanmalara bağlı risklerini dağıtmak amacıyla revize etmiş görünüyorlar   Küresel piyasalar 2018’e olumlu bir giriş yapsa da özellikle gelişen ülke piyasalarında Şubat ayı zor geçti.

Fed’in 2018 yılında dört kez faiz artışı yapabileceği beklentisinin öne çıkmasının da etkisiyle yaşanan global borsalardaki satış dalgası son günlerde durulmuş görünse de bu kez de “ticaret savaşları” başlığı gündemi meşgul ediyor.

Ekonomist dergisinin 13 finans şirketinin CEO’su ile yapmış olduğu anket sonuçlarına göre Ocak ayı ile Şubat ayı arasındaki portföy önerilerinde belirgin bir değişiklik görülüyor. Şubat anketinde CEO’lar çoğunlukla hisseleri azaltmayı ve TL cinsi mevduatları artırmayı öne çıkarıyor.

Talip Yılmaz’ın haberinde “Portföy dağılımı konusunda görüş veren 13 CEO’dan aldığımız yanıtlara göre hisse oranı yüzde 36,3’ten yüzde 29,2’ye çekilirken, TL mevduat oranı yüzde 20,4’ten yüzde 26,2 seviyesine çıkarıldı. Portföylerde dolar ve Euro’dan olan döviz sepeti yüzde 20 seviyelerinde öneriliyor. Devlet tahvili ve özel sektör tahvilinin payında ise küçük de olsa artış olduğu gözleniyor.” analizi paylaşılmış.

Haberin devamında CEO’ların döviz ve hisse önerilerine yer verilmiş:

“Yapılan değerlendirmelere bakıldığında, ankete katılan 13 CEO’nun tamamının portföyünde hisse önerisi bulunduğu görülüyor. 13 CEO’dan sadece Turkish Yatırım Genel Müdürü Dr. Berra Doğaner mevduat önerisi yapmıyor.

 Tavsiyeleri neler? Doğaner, faiz tarafında ağırlığı tahvil ve ÖST’ye veriyor. Berra Doğaner, “Enflasyondaki baz etkili geri çekilmenin etkisinin faizlerde görülmesini beklediğimizden ve mevcut faiz seviyelerinin fırsat yarattığını düşündüğümüzden portföylerde yüzde 30’luk kısmın sabit getirili menkul kıymetlerde (SGMK) değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz” diyor. Yine Doğaner, yüzde 50 ile hisse ağırlığını en yüksek tutan isim.

“Çarpanların tarihi düşük seviyede olmasıyla bankacılık sektörü, havayolu taşımacılığı ve demir-çelik sektörüne yönelik olumlu görüşlerimiz sürüyor” diyen Doğaner, çimento sektörünü de beğeniyor.

Kapital FX Genel Müdürü İbrahim Ethem Eren, uzun vadeli hisse önerisi yaptıktan sonra, hisseleri dirençten almamak konusunda dikkatli olunması gerektiği uyarısını yapıyor.

Hisse bir düzeltme yapmış ve yukarı trendini bozmamışsa yeni alım yapılabileceği görüşünde olan Eren, “Dövizde Euro ve İngiliz Sterlini daha tercih edilir olabilir, eşit ağırlıklı olarak paylaşım yapılabilir.

Bildiğimiz korelasyonların bozulduğu bir ortamda da nakit ve mevduatı yatırım aracı olarak değerlendirmenin daha faydalı olacağını düşünmekteyim” diye konuşuyor.

Deniz Portföy Genel Müdürü Fatih Arabacıoğlu, “Dolar bazında 2013-2017 düşüş trendinin yüzde 50 düzeltme seviyesi referans noktamız ve temel olarak da şirketlerin bilanço hedefleriyle uyumlu bir fiyatlamaya karşılık geliyor. Bu şu an BIST-100 için 130.000 civarı yıllık hedef anlamına gelir” diyor.

Gedik Yatırım Genel Müdürü Metin Ayışık, hisse senedi piyasasında görülebilecek dalgalanmalarda portföy getirisini dengeli seviyelerde tutabilmek maksadıyla sabit getirili menkul kıymet tutulmasını tavsiye ediyor.

Ayışık, “Hisse senedi pozisyonu kaynaklı risklerin dağıtılabilmesi ile FED kaynaklı beklentilerin doları destekleme potansiyelini göz önünde bulundurarak portföy içinde yüzde 15 dolar/ TL ile yüzde 5 altın (TL) taşınması da yerinde olacaktır. Portföyün toplam getirisine ek katkı hedefiyle yüzde 5 civarında bir ağırlıkla yurtdışı menkul kıymet veya emtia taşınması da düşünülebilir” diye konuşuyor.

Bugün gelinen noktada dolar/TL için en olumlu görüş bildiren CEO olan Garanti Yatırım Genel Müdürü Zeki Şen, dolar /TL kuru zirve seviyelerden gerilemiş olsa da G10/TL çaprazları, TL/GOÜ çaprazları ve reel efektif döviz kurunun bulunduğu seviyelerin TL’nin ne denli ucuz olduğunu gösterdiğini söylüyor.

Şen, “Manşet enflasyonda ocak ayında kaydedilen gerileme ve TCMB’nin sıkı likidite politikasını bir süre daha koruyacağına işaret eden iletişimi değerlendirilince, TL’nin kısa vadede hafif değer kazanabileceği beklentisindeyiz” diyor. Zeki Şen, bu çerçevede, USD/TL kurunun ilk çeyrekte 3,70’in altına gerileyebileceği yönündeki görüşünü koruyor.

Kurda yükseliş eğiliminin devamını bekleyen isimlerden IKON Menkul Genel Müdürü Engin Kuru enflasyonist görünümdeki bozulmaya dikkat çekerken, Prim Menkul Yönetim Kurulu Üyesi TunÇ Kertmen ise makro göstergelerdeki olumsuzluklar üzerinde duruyor.