Haftalık Altın Raporu
Altın fiyatları geçen hafta 2.010 ile 2.038 dolar arasında bir aralıkta dalgalandı. Net bir yön bulmakta zorlanmaya devam eden ons Altın’da açıklanan önemli veriler ve kurumsal finansal sonuç raporlarına cılız tepkilerin geldiği gözlendi.
Geçen Cuma günü FED’in yakından izlediği çekirdek PCE verisi %3.0 olan beklentinin altında %2.9 olarak açıklandı ve yeniden faiz artırımına ilişkin beklentilerde umutları artırdı. Cuma günü %46 olan faiz indirim olasılığı yazının yazıldığı sıralarda %48’ler düzeyinde bulunuyor. Bakıldığında Mart ayı faiz indirim olasılığı sabit bırakma olasılığından halen düşük. Fakat bu hafta açıklanacak olan FED faiz kararı ve Cuma günkü tarım dışı istihdam sonuçları resmi değiştirecek mi bu yakından izlenecektir.
Bu haftanın en önemli gelişmesi ABD’nin Çarşamba günü açıklayacağı faiz kararı olacak. Son günlerde ABD ekonomisinin güçlü faiz artırımlarına rağmen yumuşak iniş senaryosuna uygun şekilde ilerleyerek enflasyonu dizginleyebileceğine dair kanıt olabilecek veriler piyasaların faiz indirim beklentilerinin Mart ayında olabileceğine dair umutlarını azaltmıştı.
FED yetkililerinin son söylemleri faiz indiriminin zamanlaması konusunda Mart ayının ötesini işaret ederken piyasaların da bu veriler sonucunda FED’e yaklaştığı bir görünüm oluşmaya başladı. Bu açıdan bu hafta Çarşamba günü açıklanacak olan FED faiz kararı ve sonrasındaki Powell’ın basın toplantısının önemi oldukça arttı. Son gelen çekirdek PCE’deki yavaşlamaya rağmen FED’in bu toplantıda Mart ayına ilişkin net bir sinyal vermekten kaçınacağını düşünüyoruz. Verilere odaklı yaklaşımın benimsenmeye devam edileceği ve yıl ortasına kadar olan süreçte FED’in ekonomik gelişmeleri izlemek isteyeceğini düşünüyoruz. Böyle bir durum ons Altın için negatif fiyatlama etkisi yaratabilir fakat FED’in faiz indirimi ile ilgili beklentileri devam ettiği müddetçe bu satış baskısının çok yoğun boyutta olamayacağını da söyleyebiliriz.
Bu hafta açıklanacak olan tarım dışı istihdam değişiminin ise 173bin kişi artış olarak açıklanması bekleniyor. Bu veri bir önceki aydaki veri olan 216bin kişinin altında. Eğer beklentiye paralel önceki aya göre tarım dışı istihdamda düşüş meydana gelirse bu durum faiz indirim ihtimallerinin piyasa beklentisi olarak Mart ayı için yeniden artışına ve ons Altın’ın yükselişine zemin hazırlayabilir. ABD Tarım Dışı İstihdam Raporu'na ek olarak piyasalar, Salı günü ABD tüketici güvenini ve JOLTS iş açılışlarını, Çarşamba günü ADP istihdam verilerini ve İngiltere Merkez Bankası'nın para politikası duyurusunu, Perşembe günü haftalık işsizlik başvurularını ve ISM imalat PMI verilerini takip edecek.
Bu hafta ekonomik veri akışı kadar Ortadoğu’da son zamanlarda artış gösteren jeopolitik endişeleri de yakından izlememiz gerekecek. Hafta sonu gelen haberlere göre Ürdün'de Suriye sınırına yakın bir bölgedeki ABD üssüne yapılan silahlı insansız hava aracı saldırısında ABD askerlerinin hayatını kaybettiğine dair haberler geldi. ABD’den ise bu saldırıya misilleme yapılacağına dair açıklamalar geldi. Bu son gelişmeler dışında bölgede devam eden gerilimin de etkisi güvenli varlık olarak Altın talebi oluşturabilir. Ayrıca fiziksel talep açısından bakıldığında, Çin'in geçen hafta, Ay Yeni Yılı kutlamalarının başlamasından birkaç gün önce ek teşvik önlemlerinin de gelmesiyle altın talebinin artmasına olanak verdi.
Sonuç itibarıyla faiz indirimi ile ilgili meselenin tam olarak kapanmadığı ortamda ve jeopolitik endişelerin varlığı altında şimdilik yön bulmakta zorlanan ons Altın fiyatları için bu hafta FED faiz kararı, tarım dışı istihdam raporu ve diğer veriler ile jeopolitik endişeler zorlanılan yönün tayini konusunda destekler oluşturabilir. Genel eğilimde 2.000 Dolar üzerinde tutunma sağlanabildiği sürece 2.035-2.040 direnç seviyelerinin aşılmasını bekleyeceğiz. Bu seviyeler aşılabilirse yeni bir yükseliş hareketi 2.065-2.080 bölgesine doğru oluşabilir.