Emtia Piyasalarında Ralli Başladı: Gümüş ve Kahve Zirvede

Fed Beklentileri Değişti, Emtia Piyasalarında Ralli Başladı: Gümüş ve Kahve Zirvede

ABD'de açıklanan haziran ayı tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerin altında kalması, küresel emtia piyasalarında güçlü fiyat hareketlerini beraberinde getirdi. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikasına ilişkin beklentilerin değişmesi ve dolar endeksindeki gerileme, başta değerli metaller olmak üzere birçok emtia grubunda yükselişi destekledi.

Zayıf İstihdam Verisi Piyasaların Yönünü Değiştirdi

ABD ekonomisinde haziran ayında tarım dışı istihdam yalnızca 57 bin kişi artarak piyasa beklentilerinin gerisinde kaldı. Ayrıca nisan ve mayıs aylarına ilişkin istihdam verileri de aşağı yönlü revize edildi.

İşsizlik oranı yüzde 4,3 beklentisine rağmen yüzde 4,2 seviyesine gerilerken, uzmanlar bunun iş gücüne katılım oranındaki düşüşten kaynaklandığını ve önümüzdeki aylarda işsizliğin yeniden yükselebileceğini değerlendiriyor.

Verilerin ardından yatırımcılar, Fed'in faiz artırımlarında daha temkinli davranacağı beklentisini güçlendirdi. Eylül ayında yeni bir faiz artışı ihtimali yüzde 67'den yüzde 63'e gerilerken, dolar endeksindeki zayıflama emtia fiyatlarını destekledi.

Fed Başkanı'ndan Enflasyon Mesajı

Fed Başkanı Kevin Warsh, Avrupa Merkez Bankası Merkez Bankacılığı Forumu kapsamında yaptığı değerlendirmede enflasyon beklentilerinin son haftalarda gerilediğini belirtti.

Warsh, piyasalardaki oynaklığın azaldığını, tahvil faizlerinin yükselmek yerine gerilediğini ve enflasyon beklentilerinin düşüş gösterdiğini ifade ederek, Fed'in yüzde 2 enflasyon hedefinden taviz vermeyeceğinin altını çizdi.

Değerli Metaller Haftanın Kazananı Oldu

Faiz artırımı beklentilerinin zayıflaması, faiz getirisi olmayan değerli metalleri yatırımcılar açısından daha cazip hale getirdi.

Haftalık bazda fiyat değişimleri şöyle gerçekleşti:

Gümüş: %5,9 yükseldi

Paladyum: %5,4 arttı

Altın: %2,5 değer kazandı

Platin: %0,9 yükseldi

Özellikle gümüş ve paladyumdaki güçlü alımlar dikkat çekti.

Baz Metallerde Karışık Görünüm

Baz metallerde ise her ürün farklı dinamiklerle hareket etti.

Bakır, zayıflayan doların desteğiyle yükseliş gösterirken;

Çinko yüzde 1,3 yükseldi.

Bakır yüzde 0,5 arttı.

Alüminyum yüzde 3,5 geriledi.

Nikel yüzde 2,4 düştü.

Kurşun yüzde 0,7 değer kaybetti.

Alüminyum fiyatlarında Hürmüz Boğazı'ndaki taşımacılığın normale dönmesi ve Çin ile Endonezya'daki üretim artışı etkili olurken, nikelde Endonezya'nın üretim politikaları ve Çin'deki zayıf talep satış baskısını artırdı.

Brent Petrolde Düşüş Enerji piyasalarında jeopolitik risklerin azalması petrol fiyatlarını aşağı çekti.

Suudi Arabistan ile Birleşik Arap Emirlikleri'nin ihracatını savaş öncesi seviyelere yaklaştırması, petrol üzerindeki risk primini düşürdü.

Haftalık görünümde:

Brent petrol yüzde 2,1 düşerek 72 dolar seviyesine indi.

Doğal gaz ise ABD'deki sıcak hava nedeniyle artan elektrik talebinin etkisiyle yüzde 0,4 yükseldi.

Tarım Emtialarında Buğday Pozitif Ayrıştı

ABD Tarım Bakanlığı'nın (USDA) açıkladığı stok ve ekim alanı raporları tarım piyasalarının yönünü belirledi.

ABD'de buğday stoklarının beklentilerin altında kalması fiyatlara destek verdi.

Chicago Ticaret Borsası'nda haftalık değişimler şöyle oldu:

Buğday: %1,8 yükseldi

Pirinç: %2,3 geriledi

Soya fasulyesi: %0,8 düştü

Mısır: %0,2 geriledi

Kahve Fiyatlarında Sert Yükseliş

Haftanın en dikkat çekici yükselişi kahve piyasasında yaşandı.

Brezilya'da yağışların hasadı geciktirmesi ve arabica kahve stoklarının son iki yılın en düşük seviyesine gerilemesi fiyatları yukarı taşıdı.

Ayrıca El Nino kaynaklı hava koşullarının gelecek sezon üretimini olumsuz etkileyebileceğine yönelik endişeler de yükselişi hızlandırdı.

Yumuşak emtialarda haftalık değişim:

Kahve: %10,6 yükseldi

Şeker: %2,1 arttı

Pamuk: %1 yükseldi

Kakao: %1,5 geriledi

Piyasaların Odağında Fed ve Makro Veriler Var

Analistler, önümüzdeki süreçte Fed yetkililerinden gelecek açıklamalar, ABD enflasyon verileri ve küresel büyüme görünümünün emtia fiyatlarının yönü üzerinde belirleyici olacağını ifade ediyor.

Özellikle dolar endeksindeki hareketler, faiz beklentileri ve jeopolitik gelişmelerin altın, gümüş, petrol ve tarım emtialarında volatilitenin devam etmesine neden olabileceği değerlendiriliyor.