ECB'de "Bekle-Gör" Haftası: Piyasa Faiz Artırımını Öteledi

Avrupa Merkez Bankası (ECB) cephesinde bu hafta “bekle-gör” yaklaşımı öne çıkıyor. Küresel piyasalarda fiyatlamalar, bankanın kısa vadede faiz artırımı adımı atma olasılığının sınırlı kaldığını gösterirken, yatırımcıların odağı haziran toplantısına kaymış durumda.

Uluslararası yatırım bankası Goldman Sachs’ın değerlendirmesine göre, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler ve buna bağlı belirsizlikler, ECB’nin para politikasında aceleci davranmasını zorlaştırıyor. Banka, politika yapıcıların özellikle enflasyon üzerindeki “ikinci tur etkileri” daha net gözlemleyebilmek için mevcut duruşlarını korumayı tercih edeceğini öngörüyor.

Piyasa verileri de bu temkinli tabloyu destekliyor. Buna göre, bu hafta için faiz artışı ihtimali yaklaşık %20 seviyesinde fiyatlanırken, haziran toplantısına yönelik beklentiler belirgin şekilde güçlenmiş durumda. Faiz artırımı olasılığı haziran için %60’ın üzerine çıkarken, yatırımcıların yıl geneline yayılmış beklentileri toplamda yaklaşık 50-60 baz puanlık bir sıkılaşmaya işaret ediyor.

Bu görünüm, ECB’nin yıl içinde kademeli ve veri odaklı bir politika patikası izleyeceği yönündeki beklentileri güçlendiriyor. Enflasyonun seyri, enerji fiyatlarındaki oynaklık ve küresel ekonomik aktivitedeki yavaşlama sinyalleri, bankanın kararlarında belirleyici olmaya devam edecek.

Analistler, özellikle ücret artışları ve hizmet enflasyonundaki dirençli görünümün, ECB’nin temkinli duruşunu korurken aynı zamanda gerektiğinde müdahale alanını açık tutmasına neden olduğunu vurguluyor. Bu nedenle haziran toplantısı, yılın geri kalanına dair para politikası yönlendirmesi açısından kritik bir eşik olarak görülüyor.