Deutsche Bank'tan Türkiye İçin Faiz ve Kur Tahmini

Deutsche Bank'tan Türkiye İçin Faiz ve Kur Tahmini

Alman yatırım bankası Deutsche Bank, yayımladığı CEEMEA 2026 ikinci yarı görünüm raporunda Türkiye ekonomisine ilişkin dikkat çeken tahminlerini paylaştı. Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) sıkı para politikasını sürdürürken yılın geri kalanında kademeli faiz indirimlerine devam edeceği öngörülüyor.

Banka, yıl sonu politika faizinin yüzde 35, dolar/TL kurunun 51, ortalama enflasyonun ise yüzde 30,5 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor.

TCMB'nin Faiz İndirimi Sürecinin Devam Etmesi Bekleniyor

Deutsche Bank analizine göre, TCMB'nin mevcut yüzde 37 seviyesindeki politika faizini yılın ikinci yarısında kontrollü şekilde düşürmesi bekleniyor.

Banka tahminlerine göre;

Üçüncü çeyrek sonunda politika faizi yüzde 36,

2026 yıl sonunda yüzde 35,

2027 yıl sonunda ise yüzde 31 seviyesine gerileyecek.

Raporda, enflasyondaki düşüş eğiliminin korunması halinde Merkez Bankası'nın temkinli bir faiz indirim süreci izleyeceği değerlendirmesi yapıldı.

Dolar/TL İçin Yıl Sonu Tahmini 51

Deutsche Bank, döviz piyasasına ilişkin beklentilerini de güncelledi.

Buna göre banka;

2026 yıl sonu dolar/TL tahmini: 51

2027 yıl sonu dolar/TL tahmini: 65

2026 yıl sonu euro/TL tahmini: 63,8

Analistler, kur tarafında kontrollü yükseliş beklentisini korurken, para politikasındaki sıkı duruşun kısa vadede Türk lirasını desteklemeye devam edeceğini belirtti.

Türk Lirası Reel Olarak Değer Kazandı

Raporda, yüksek reel faiz ortamının Türk lirasının son yıllarda reel bazda önemli ölçüde değer kazanmasına katkı sağladığı vurgulandı.

Ancak bu durumun bazı yan etkileri de bulunduğuna dikkat çekildi. Analize göre;

Güçlü TL nedeniyle tüketim amaçlı ithalat artış gösterdi.

Doğrudan yabancı yatırımların (FDI) yaklaşık son 20 yılın ardından ilk kez negatif bölgeye geçmesi, kurun değerlenmesine yönelik soru işaretlerini artırdı.

Buna karşın, turizm gelirlerindeki güçlü görünüm ve altın fiyatlarında beklenen gerilemenin kısa vadede Türk lirasını destekleyebileceği ifade edildi.

Enflasyon ve Büyüme Beklentileri

Deutsche Bank, Türkiye ekonomisinin 2026 yılına ilişkin makroekonomik beklentilerini de açıkladı.

Buna göre banka;

2026 büyüme beklentisi: Yüzde 3

2026 ortalama enflasyon beklentisi: Yüzde 30,5

Cari açığın milli gelire oranı: Yüzde 2,9

Bütçe açığının milli gelire oranı: Yüzde 3,5

Piyasalar İçin Mesaj Ne Anlama Geliyor?

Deutsche Bank'ın raporu, Türkiye ekonomisinde dezenflasyon sürecinin devam edeceği ve Merkez Bankası'nın sıkı para politikasını tamamen terk etmeden kademeli faiz indirimleri gerçekleştireceği beklentisini ortaya koyuyor.

Raporda yer alan tahminler, 2026'nın ikinci yarısında yatırımcıların odağında faiz politikası, döviz kuru ve enflasyon görünümünün olmaya devam edeceğine işaret ederken, Türk lirasının performansının küresel finansal koşullar ve yurt içi ekonomik gelişmelerle yakından bağlantılı olacağı değerlendirmesi yapılıyor.