10 Milyarlık Temettü Desteği - 21 Mart 2022 Pazartesi Güne Başlarken
Geçen hafta Merkez bankaları haftasıydı. Çarşamba akşamı FED, politika faizini % 0.25 artırarak dipten yükseliş hareketini başlattı. Beklentilerden daha şahin ifadeler dikkat çekti.
Ertesi gün İngiltere MB da beklendiği gibi faizi 0.25 artışla % 0.75'e çıkardı ki 3 toplantı arka arkaya
artırım yapmış oldu. O gün TCMB de beklentilere paralel faizi sabit tuttu. İlginçtir JP Morgan, TCMB'nin önümüzdeki aylarda faiz indirimlerine gitmesi, artırımdan daha olası yorumunu paylaştı.
Cuma sabahı Japonya MB, genişlemeci politikalarda kalıcı tutumunu sürdürdü. Rusya MB ise savaş başlayınca % 20’ye çıkardığı faizde değişikliğe gitmedi.
Yılbaşından beri; FED idi, Ukrayna işgaliydi, artan enflasyondu derken sürekli satış baskısı altında kalan ABD Borsa Endeksleri geçen hafta toparlanma fırsatı buldu. Dow Jones %5’in, S&P500 %6’nın
ve Nasdaq %8 üzerinde kazançlarla haftayı tamamladılar. Avrupa borsalarında ise Dax ve Cac 40
endeksleri %6’ya yakın primlendi.
Türkiye’de Borsa İstanbul tarafında Mart ayında güçlü yükseliş temposu sürüyor. Önceki hafta % 3 yükselen BIST 100, geçen haftayı da % 4.4 artışla geçti. Böylece 2022’nin zirvesine çıktı. 2.5 aylık getiri % 15 oldu ki enflasyonist ortamda çok iyi getiri!
Bu haftadan itibaren 2 hafta TEMETTÜ HAFTASI olacak. Yarın, EREGL 15.5 milyar TL’lik rekor temettü dağıtacak ki halka açık kısma 7.4 milyar TL dağıtacak demektir. Aynı gün ISDMR, TOASO ve FMIZP toplamda 12 milyar TL temettü dağıtacak. Perşembe günü ise FROTO 4.5 milyar TL dağıtırken TATGD ve KORDS toplamda 0.2 milyar TL dağıtacak. Cuma günü ise ANHYT 440 milyon TL temettü dağıtacak. Böylece sadece bu hafta 8 şirketten 9.6 milyar TL yani yaklaşık 10 milyar TL halka açık kısma nakit temettü dağıtımı gelerek likidite sağlayacak. Bu da borsanın yükselişine yakıt olabilir.
Önümüzdeki hafta; ARCLK, ISCTR, AKBNK ve SAHOL’ün içinde olduğu 12 şirketin toplamda 8.7 milyar TL temettü dağıtımında 3 milyar TL’si halka açık kısma gelecektir.
Tabi bu temettü ödemelerinin BIST100 ve BIST30’a azaltıcı etkisi olacak. Zira nakit temettü kadar piyasa değerleri aşağı gelecek. VIOP’ta takip edildiği için belirtelim, BIST30’da EREGL’nin etkisi 42 puan olurken Nisan kontratında toplam temettü etkisi 75 puan seviyesindedir. (Yani % 3.1 aşağı çekecektir) 60 puan Mart sonu itibariyle realize olmuş olacaktır. Temettülerin önemli kısmının yeniden aynı hisseye girmesi ile bu düşüş daha az hissedilecektir.
Bugün, yurt içinde Hazine ihaleleri, yurt dışında Almanya ÜFE verileri takip edilecektir. Bununla birlikte ECB Başkanı Lagarde’ın ve Fed Başkanı Powell’ın gün içinde yapacağı konuşmalarda yakından izlenecektir.
STRATEJI
Rusya-Ukrayna işgal süreci ve FED kararları ile yabancı çıkışına karşın BIST100 Endeksinde 2100 seviyesi geçilerek zirve yolculuğu sürüyor. 2100 üstü pozitif, altında ise hedge gerekebilir.
Geçen hafta Merkez bankaları haftasıydı. Çarşamba akşamı FED, politika faizini % 0.25 artırarak dipten yükseliş hareketini başlattı. Beklentilerden daha şahin ifadeler dikkat çekti.
Ertesi gün İngiltere MB da beklendiği gibi faizi 0.25 artışla % 0.75'e çıkardı ki 3 toplantı arka arkaya
artırım yapmış oldu. O gün TCMB de beklentilere paralel faizi sabit tuttu. İlginçtir JP Morgan, TCMB'nin önümüzdeki aylarda faiz indirimlerine gitmesi, artırımdan daha olası yorumunu paylaştı.
Cuma sabahı Japonya MB, genişlemeci politikalarda kalıcı tutumunu sürdürdü. Rusya MB ise savaş başlayınca % 20’ye çıkardığı faizde değişikliğe gitmedi.
Yılbaşından beri; FED idi, Ukrayna işgaliydi, artan enflasyondu derken sürekli satış baskısı altında kalan ABD Borsa Endeksleri geçen hafta toparlanma fırsatı buldu. Dow Jones %5’in, S&P500 %6’nın
ve Nasdaq %8 üzerinde kazançlarla haftayı tamamladılar. Avrupa borsalarında ise Dax ve Cac 40
endeksleri %6’ya yakın primlendi.
Türkiye’de Borsa İstanbul tarafında Mart ayında güçlü yükseliş temposu sürüyor. Önceki hafta % 3 yükselen BIST 100, geçen haftayı da % 4.4 artışla geçti. Böylece 2022’nin zirvesine çıktı. 2.5 aylık getiri % 15 oldu ki enflasyonist ortamda çok iyi getiri!
Bu haftadan itibaren 2 hafta TEMETTÜ HAFTASI olacak. Yarın, EREGL 15.5 milyar TL’lik rekor temettü dağıtacak ki halka açık kısma 7.4 milyar TL dağıtacak demektir. Aynı gün ISDMR, TOASO ve FMIZP toplamda 12 milyar TL temettü dağıtacak. Perşembe günü ise FROTO 4.5 milyar TL dağıtırken TATGD ve KORDS toplamda 0.2 milyar TL dağıtacak. Cuma günü ise ANHYT 440 milyon TL temettü dağıtacak. Böylece sadece bu hafta 8 şirketten 9.6 milyar TL yani yaklaşık 10 milyar TL halka açık kısma nakit temettü dağıtımı gelerek likidite sağlayacak. Bu da borsanın yükselişine yakıt olabilir.
Önümüzdeki hafta; ARCLK, ISCTR, AKBNK ve SAHOL’ün içinde olduğu 12 şirketin toplamda 8.7 milyar TL temettü dağıtımında 3 milyar TL’si halka açık kısma gelecektir.
Tabi bu temettü ödemelerinin BIST100 ve BIST30’a azaltıcı etkisi olacak. Zira nakit temettü kadar piyasa değerleri aşağı gelecek. VIOP’ta takip edildiği için belirtelim, BIST30’da EREGL’nin etkisi 42 puan olurken Nisan kontratında toplam temettü etkisi 75 puan seviyesindedir. (Yani % 3.1 aşağı çekecektir) 60 puan Mart sonu itibariyle realize olmuş olacaktır. Temettülerin önemli kısmının yeniden aynı hisseye girmesi ile bu düşüş daha az hissedilecektir.
Bugün, yurt içinde Hazine ihaleleri, yurt dışında Almanya ÜFE verileri takip edilecektir. Bununla birlikte ECB Başkanı Lagarde’ın ve Fed Başkanı Powell’ın gün içinde yapacağı konuşmalarda yakından izlenecektir.
STRATEJI
Rusya-Ukrayna işgal süreci ve FED kararları ile yabancı çıkışına karşın BIST100 Endeksinde 2100 seviyesi geçilerek zirve yolculuğu sürüyor. 2100 üstü pozitif, altında ise hedge gerekebilir.