Türk Bankalarının Ucuz Olduğunu Düşünmüyoruz
Toparlanma Yukarı Yönlü Sınırlı Potansiyel Bıraktı JPMorgan’ın CEEMEA raporunda Türkiye bankalarıyla ilgili değerlendirmelere yer verildi. Banka hisse senetlerindeki toparlanmanın yukarı […]
Toparlanma Yukarı Yönlü Sınırlı Potansiyel BıraktıJPMorgan’ın CEEMEA raporunda Türkiye bankalarıyla ilgili değerlendirmelere yer verildi. Banka hisse senetlerindeki toparlanmanın yukarı yönlü sınırlı potansiyel bıraktığının altı çizilen raporda, banka hisselerinin dip seviyesin %25, dolar cinsinden ise %50 yükseldiği işaret edildi.
Raporda bankaların 0.5 PD/DD ve 5 F/K ile işlem gördüğü belirtilen raporda, bu oranların düşük görünmesine karşın bankacılık hisselerinin ucuz olmadığı belirtildi. Raporda, “2019’da özsermaye karlılığının yaklaşık %9.5 olmasıyla Türk bankalarının ucuz olduğunu düşünmüyoruz.” ifadesi yer aldı.JPMorgan’ın raporuna göre banka, “Düşünülenden daha düşük karşılıkların yansıması olarak” Türk bankalarında 2018 kar tahminlerini %30’a kadar artırdı. Buna karşın banka, 2018 yılındaki tahmini 270 baz puanlık karşılığın üzerine risk maliyetinin 2019’da yaklaşık 270 baz puanda sürmesini bekliyor; karşılıklar öncesi en az %2.7’lik kar marjının Türk bankalarının kar üretmeye devam ettiği anlamına geldiği vurgulandı.JPMorgan, Türk bankalarının yeni sermayeye ihtiyaç duymadığı yönündeki beklentisini koruyorSon gelen 2018 üçüncü çeyrek bilançolarının TÜFE’ye endeksli tahviller gibi çeşitli kar ve zarar hedgelerinin karşılıklar öncesi güçlü kar tamponlarını sürdürmeye yardım etmesiyle, bankaların ne kadar güçlü olduğunu gösterdiği ifade edildi.Raporda, “Özsermaye karlılıkları 2018’de beklenen %13’ten 2019’da beklenen %9.5’e gerilemesiyle 2019’a girerken V şeklinde bir kar döngüsüyle karşı karşıya olduğumuzu düşünüyoruz.” ifadesi yer aldı ve 2020’de karşılıkların 2019 zirvesinden gerilemesiyle %12.5’e sıçramasının beklendiği belirtildi.JP Morgan’ın hedef fiyat ve tavsiyesi;HALKB, HF 7,40 TL’den 7,60 TL’ye yükseltti, tavsiye ‘nötr’ISCTR, HF 5,70 TL’den 6,00 TL’ye yükseltti, tavsiye ‘ağırlığını artır’VAKBN, HF 3,80 TL’den 4,00 TL’ye yükseltti, tavsiye ‘nötr’YKBNK, HF 1,70 TL’den 1,90 TL’ye yükseltti, tavsiyesi ‘ağırlığını azalt’AKBANK, HF 7,30 TL’den 7,90 TL’ye,GARAN, HF 8,80 TL’den 9,0 TL’ye yükseltti. Kaynak: JPMR
Toparlanma Yukarı Yönlü Sınırlı Potansiyel Bıraktı JPMorgan’ın CEEMEA raporunda Türkiye bankalarıyla ilgili değerlendirmelere yer verildi. Banka hisse senetlerindeki toparlanmanın yukarı […]
Toparlanma Yukarı Yönlü Sınırlı Potansiyel BıraktıJPMorgan’ın CEEMEA raporunda Türkiye bankalarıyla ilgili değerlendirmelere yer verildi. Banka hisse senetlerindeki toparlanmanın yukarı yönlü sınırlı potansiyel bıraktığının altı çizilen raporda, banka hisselerinin dip seviyesin %25, dolar cinsinden ise %50 yükseldiği işaret edildi.
Raporda bankaların 0.5 PD/DD ve 5 F/K ile işlem gördüğü belirtilen raporda, bu oranların düşük görünmesine karşın bankacılık hisselerinin ucuz olmadığı belirtildi. Raporda, “2019’da özsermaye karlılığının yaklaşık %9.5 olmasıyla Türk bankalarının ucuz olduğunu düşünmüyoruz.” ifadesi yer aldı.JPMorgan’ın raporuna göre banka, “Düşünülenden daha düşük karşılıkların yansıması olarak” Türk bankalarında 2018 kar tahminlerini %30’a kadar artırdı. Buna karşın banka, 2018 yılındaki tahmini 270 baz puanlık karşılığın üzerine risk maliyetinin 2019’da yaklaşık 270 baz puanda sürmesini bekliyor; karşılıklar öncesi en az %2.7’lik kar marjının Türk bankalarının kar üretmeye devam ettiği anlamına geldiği vurgulandı.JPMorgan, Türk bankalarının yeni sermayeye ihtiyaç duymadığı yönündeki beklentisini koruyorSon gelen 2018 üçüncü çeyrek bilançolarının TÜFE’ye endeksli tahviller gibi çeşitli kar ve zarar hedgelerinin karşılıklar öncesi güçlü kar tamponlarını sürdürmeye yardım etmesiyle, bankaların ne kadar güçlü olduğunu gösterdiği ifade edildi.Raporda, “Özsermaye karlılıkları 2018’de beklenen %13’ten 2019’da beklenen %9.5’e gerilemesiyle 2019’a girerken V şeklinde bir kar döngüsüyle karşı karşıya olduğumuzu düşünüyoruz.” ifadesi yer aldı ve 2020’de karşılıkların 2019 zirvesinden gerilemesiyle %12.5’e sıçramasının beklendiği belirtildi.JP Morgan’ın hedef fiyat ve tavsiyesi;HALKB, HF 7,40 TL’den 7,60 TL’ye yükseltti, tavsiye ‘nötr’ISCTR, HF 5,70 TL’den 6,00 TL’ye yükseltti, tavsiye ‘ağırlığını artır’VAKBN, HF 3,80 TL’den 4,00 TL’ye yükseltti, tavsiye ‘nötr’YKBNK, HF 1,70 TL’den 1,90 TL’ye yükseltti, tavsiyesi ‘ağırlığını azalt’AKBANK, HF 7,30 TL’den 7,90 TL’ye,GARAN, HF 8,80 TL’den 9,0 TL’ye yükseltti. Kaynak: JPMR