Alternatif piyasalar: Asıl deprem burada yaşanıyor
Ekrana baktığımızda 2 yıllık referans tahvilin 20/3/19’da %18,60 iken sıkı bir satış yiyerek %24,75 ulaştığını görmekteyiz. Yüksek enflasyona rağmen hem…
Ekrana baktığımızda 2 yıllık referans tahvilin 20/3/19’da %18,60 iken sıkı bir satış yiyerek %24,75 ulaştığını görmekteyiz. Yüksek enflasyona rağmen hem mevduatın ve hem de referans tahvilin baskı altında tutulması geri tepti ve piyasanın kendi dinamikleri içinde olması gereken yerlere geldiğini gözlemliyoruz. Aylık bankalarda mevduat faizleri de baskılanarak %18-%20 bandında tutulmuştu. Enflasyona göre sıfır veya negatif faiz verilmesinin doğal sonucu olarak bu süreç içinde Türkiye’de yerleşik kişilerin ve kurumların yatırım aracı olarak dövize yönelmesine sebep olmuş ve döviz tevdiat hesapları rekor kırarak hızla artmıştı. TEB Araştırma’nın Nisan raporunda bu gelişme grafik olarak gösterilmiştir.Üstelik bir taraftan faiz tutulurken diğer taraftan TCMB rezervlerini hızla eritme sonucunu doğuran kamu bankaları kanalıyla döviz satışları yapıldı. Bu durum haber bültenlerinde ifade edildi. 30/4’deki TCMB’nin enflasyon görünümüne ilişkin bilgilendirme toplantısında ise swap yöntemiyle TCMB rezervlerindeki artışın nasıl yapıldığı, swap ile güçlendirilen rezervin aslının nasıl harcandığı konusu net olarak açıklanmadı. Bu konudaki gelişmeler sizlerle paylaştığımz Financil Times makelelerinde haber ve eleştiri konusu yapıldı.Sonuç olarak piyasalara USD satarak da kuru dizginleyemedik. Istanbul seçimlerinin yenilenme kararı 45 gün daha bizleri belirsizliğe iterken diğer piyasa hareketlendirici konular da sıra bekliyor. Başlıklara bakacak olursak:
Ekrana baktığımızda 2 yıllık referans tahvilin 20/3/19’da %18,60 iken sıkı bir satış yiyerek %24,75 ulaştığını görmekteyiz. Yüksek enflasyona rağmen hem mevduatın ve hem de referans tahvilin baskı altında tutulması geri tepti ve piyasanın kendi dinamikleri içinde olması gereken yerlere geldiğini gözlemliyoruz. Aylık bankalarda mevduat faizleri de baskılanarak %18-%20 bandında tutulmuştu. Enflasyona göre sıfır veya negatif faiz verilmesinin doğal sonucu olarak bu süreç içinde Türkiye’de yerleşik kişilerin ve kurumların yatırım aracı olarak dövize yönelmesine sebep olmuş ve döviz tevdiat hesapları rekor kırarak hızla artmıştı. TEB Araştırma’nın Nisan raporunda bu gelişme grafik olarak gösterilmiştir.Üstelik bir taraftan faiz tutulurken diğer taraftan TCMB rezervlerini hızla eritme sonucunu doğuran kamu bankaları kanalıyla döviz satışları yapıldı. Bu durum haber bültenlerinde ifade edildi. 30/4’deki TCMB’nin enflasyon görünümüne ilişkin bilgilendirme toplantısında ise swap yöntemiyle TCMB rezervlerindeki artışın nasıl yapıldığı, swap ile güçlendirilen rezervin aslının nasıl harcandığı konusu net olarak açıklanmadı. Bu konudaki gelişmeler sizlerle paylaştığımz Financil Times makelelerinde haber ve eleştiri konusu yapıldı.Sonuç olarak piyasalara USD satarak da kuru dizginleyemedik. Istanbul seçimlerinin yenilenme kararı 45 gün daha bizleri belirsizliğe iterken diğer piyasa hareketlendirici konular da sıra bekliyor. Başlıklara bakacak olursak:
- Interfax haberine göre S400 eğitimleri için Haziran’da Rus askeri yetkilileri Türkiye’ye gelecek
- CHP sadece Istanbul Büyükşehir değil, tüm ilçeleri kapsar şekilde seçimlerin yenilenmesi için YSK’ya başvuruyor
- Günün grafiği’nde gösterdiğimiz ve yorumladığımız gibi TCMB fonlama faizi %24’lerdeyken 1 aylık swap faizi %27; 1 yıllık faizler ise %30’lar mertebesinde. Dolayısıyla faizlerin gevşemesi kısa vadede pek mümkün görünmemektedir.
- Yine Bloomberg’de yayımlanan bir makaleye göre TD Securities’den Christian Maggio, YSK’nın Istanbul seçimlerini yenileme kararı Türkiye’de Adalet ve Hukukun üstünlüğüne darbe vurduğunu ve demokratik standardların zayıflamasına neden olduğunu, TCMB’nin Temmuz sonuna kadar faizleri %6 kadar arttırmasını tahmin ettiklerini ve USD TL’nin Haziran sonuna kadar 7,9 seviyesine ulaşacağını söylemiştir. Beyanatın İngilizce versiyonu:
- Öte yandan Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, YSK’nin İstanbul kararı sonrasında bazı işadamlarından gelen eleştirel mesajlara tepki gösterirken, “Kalkıp da seçim yargısının vermiş olduğu karara adeta müdahale mahiyetinde açıklamalar yaparsanız, bu sizin de nerede olduğunuzu, nereye oturduğunuzu gayet güzel ortaya koyuyor. Müsaade edin de bizim de size bakışımız ona göre değişecektir” dedi.