Yeni Haftadan Beklentiler
BİST100 Endeksi: Pastör Brunson davası yaklaştıkça piyasa bunu fiyatlamaya çalışıyor. Satın alınan ve satlınan beklentiler karşılaştıkça oynaklık gitgide artacaktır.
Kısa vadeli olası sonuçlardan arınıp daha uzun vadeli bir açıdan baktığımızda sene başından beri bist100 endeksinin reel getiri sağlamadığını görüyoruz. Yüksek dolaylı yoldan hisse fiyatlarına uzun vadede her zaman yansımıştır. Bu nedenle lira bazlı olarak endeksin yükseliş potansiyeli çok yüksek, önemli seviyeler dava süresindeki etkili haber akışı ile aşağıda 88 bin yukarıda ise 107 bin olarak görülüyor. Uzun vadede ise bir faiz/döviz üstü getiri sağlama telaşı yüksek. Temel veriler ile hesaplanan bist100 endeksinin muhtemel getirisi faiz ile birbirine çok yakın. Bu durum risksiz kazanç sağlamak isteyen yatırımcıların, hisse senedi talebini azaltsa da aynı zamanda borsaya girmek için uygun bir an bekleyen paranın varlığını değiştirmiyor. Türkiye'nin ekonomik ve yapısal değişikliğe gitmekteki kararlı tavrının devamının gelmesi halinde piyasa oyuncuları geleceğe yönelik daha iyimser düşüncelere sevk edebilir. Bu hafta için dalgalı uzun vade için tatmin edici fiyatlamalar bizi bekliyor olabilir. Paranın maliyetinin Dünya'da gittikçe artması nedeniyle gelişmekte olan ülkelere olan rağbetin azadığını görüyoruz, Türkiye'nin, güvenli liman arayışında ilk para çıkışının yaşandığı ülkelerden biri olduğunu, risk priminin çok yüksek olduğunu baz aldığımızda para çıkışı dalgasını ilk yaşamış ülkelerden biri olduğunu söyleyebiliriz. Dolayısıyla hisse fiyatlarındaki ciddi ucuzluk ulusal endeksimizi uzun vadede emsallerinden pozitif ayrıştırabilir.
USD/TRY: Doların, beklenti altında kalan tarım dışı işsizlik verisinin ardından negatif fiyatlandığını görüyoruz. Beklenti altında kalan verinin ardından FED'in faiz arttırımı hakkını saklı tutacağı beklentileri doları majör çiftler karşısında zayıflatsa da lirada orta vadede böyle bir etki yaratması beklenmez. Pastör Brunson'un yasal durumundaki verilecek karar dolardaki dalga boyunu yükseltecektir. Teknik seviyelere bakacak olursak 6 lira üzerinde kalındığı takdirde 6,42-6,67 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. 6 liranın altındaki fiyatlamalarda ise 5,89-5,80 seviyeleri görülebilir.
EUR/USD: Dip denemesi yapan paritede yavaş yavaş alıcıların piyasaya dahil olduğunu görüyoruz. Euro'nun yüksek korelasyonlu olduğu Gbp'den daha satıcı fiyatlandığı gördük. Bu hafta dengeler değişebilir. EUR/USD paritesi 1,1468 desteği üzerinde kaldığı sürece pozitif fiyatlanabilir. Yukarıda 1,1650-1,1731 seviyeleri izlenebilir. 1,1468 üzerindeki tutunma denemelerinin başarısız olması durumunda zaten aşağı yönlü ivmenin hakim olduğu paritede 1,13 seviyelerine kadar geri çekilmeler görülebilir. Tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin altında kalması ile yukarı yönlü denemeler yapması daha gerçekleşebilir bir senaryo.
PETROL: Arzın arttırılması ve talepteki azalmaya rağmen yukarı yönlü hareketini sürdüren petrol fiyatlarında sonunda satışlar gelmeye başladı. Bu hafta WTI/USD'de satıcılı bir seyir izleyebiliriz. Yeni bir zirve oluşmadığı takdirde 72 seviyelerine ardından sıralı olarak 67 ve 63 gbi fiyatlamaları tekip edebiliriz.
ALTIN: Düşüş trendinin bittiğini teyit eden altın yatay hareketine devam ediyor. 1197 destekle 1202-1209 gibi fiyatlamalar takip edilebilir. Yatay hareketlenir sınırlı kalması yukarı yönlü atakların gerçekleşmesini bekliyorum.
Ekonomist Sinan ÖZBEY
[email protected]